உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவைக் கட்டுப்படுத்த விருப்ப வர்த்தகத்தை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது

1. விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தின் கண்ணோட்டம்

1.1 விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தின் சுருக்கமான கண்ணோட்டம்

விருப்பங்கள் வர்த்தக ஒரு குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவிற்குள் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு அடிப்படைச் சொத்தை வாங்க அல்லது விற்பதற்கான உரிமையை உரிமையாளருக்கு வழங்கும் ஒப்பந்தங்களை உள்ளடக்கிய நிதி நடைமுறையாகும். இந்த அடிப்படை சொத்துக்கள் வரம்பில் இருக்கலாம் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் க்கு பரிமாற்றம்-traded நிதி (ப.ப.வ.நிதிகள் பங்கு) மற்றும் பிற நிதி கருவிகள். விருப்பங்கள் பெரும்பாலும் ஊகங்கள், வருமான உருவாக்கம் மற்றும் ஆபத்து அவர்களின் உள்ளார்ந்த நெகிழ்வுத்தன்மை காரணமாக மேலாண்மை.

சாராம்சத்தில், இரண்டு முதன்மை வகையான விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் உள்ளன: அழைப்பு விருப்பங்கள் மற்றும் விருப்பங்களை வைக்கவும். ஒரு அழைப்பு விருப்பம் அதன் உரிமையாளருக்கு அடிப்படைச் சொத்தை நிலையான விலையில் வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்குகிறது. மறுபுறம், ஒரு புட் விருப்பம் அதன் உரிமையாளரை குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் வேலைநிறுத்த விலையில் விற்க அனுமதிக்கிறது. பங்குகளை நேரடியாக வாங்குவதைப் போலன்றி, விருப்பங்கள் அந்நியச் செலாவணியை வழங்குகின்றன tradeசிறிய முதலெழுத்துக்கான சொத்தின் கணிசமான அளவைக் கட்டுப்படுத்த rs முதலீட்டு. இருப்பினும், இந்த அந்நியச் செலாவணி வாய்ப்புகள் மற்றும் அபாயங்கள் இரண்டையும் அறிமுகப்படுத்துகிறது tradeவிருப்பங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைப் பற்றிய ஆழமான புரிதல் வேண்டும்.

1.2 போர்ட்ஃபோலியோ ஹெட்ஜிங்கின் கருத்தை விளக்குதல்

போர்ட்ஃபோலியோ ஹெட்ஜிங் என்பது முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவுடன் தொடர்புடைய அபாயங்களைக் குறைக்க அல்லது ஈடுசெய்ய விருப்பங்கள் போன்ற நிதிக் கருவிகளைப் பயன்படுத்துவதற்கான நடைமுறையாகும். சந்தைகளில் முதலீடு செய்வது இயல்பாகவே ஆபத்தை உள்ளடக்கியது, ஹெட்ஜிங் என்பது எதிர்பாராத சரிவுகள் அல்லது கூர்மையான ஏற்ற இறக்கங்கள் போன்ற பாதகமான சந்தை இயக்கங்களிலிருந்து சொத்துகளின் மதிப்பைப் பாதுகாக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. லாபத்தை ஈட்டுவதில் கவனம் செலுத்துவதற்குப் பதிலாக, ஹெட்ஜிங் சாத்தியமான இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ சந்தை கொந்தளிப்பின் போதும் ஒப்பீட்டளவில் நிலையானதாக இருப்பதை உறுதி செய்கிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, பங்குகளின் போர்ட்ஃபோலியோவை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர், சந்தை சரிவைக் குறித்து கவலைப்படலாம். இந்த அபாயத்தைத் தடுக்க, முதலீட்டாளர் புட் விருப்பங்களை வாங்கலாம், இது பங்கு விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்தால் மதிப்பு அதிகரிக்கும், இது பங்குகளின் இழப்பைக் குறைக்க உதவுகிறது. ஹெட்ஜிங் அனைத்து இடர்களையும் அகற்றவில்லை என்றாலும், இது எதிர்பாராத நிகழ்வுகளுக்கு எதிராக பாதுகாப்பின் ஒரு அடுக்கை வழங்குகிறது, சவாலான சந்தை நிலைமைகளின் போது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மூலதனத்தைப் பாதுகாக்க உதவுகிறது.

1.3 இடர் மேலாண்மைக்கான விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தின் முக்கியத்துவம்

பயனுள்ள இடர் மேலாண்மை நீண்ட கால முதலீட்டு வெற்றிக்கு முக்கியமானது. நன்கு ஆராயப்பட்ட மற்றும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோக்கள் கூட குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளை சந்திக்க நேரிடும் சந்தை ஏற்ற இறக்கம், புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள் அல்லது பொருளாதார நெருக்கடிகள். இங்குதான் ஆபத்தை நிர்வகிப்பதற்கான விருப்பங்கள் வர்த்தகம் ஒரு இன்றியமையாத கருவியாகிறது. பரந்த முதலீட்டில் விருப்பங்களை இணைப்பதன் மூலம் மூலோபாயம், சாத்தியமான ஆதாயங்களுக்கான வெளிப்பாட்டைப் பேணுகையில், பாதகமான சந்தை நிலைமைகளுக்கு எதிராக முதலீட்டாளர்கள் தங்களைச் சிறப்பாகப் பாதுகாத்துக் கொள்ள முடியும்.

விருப்பங்கள் பல்வேறு வழங்குகின்றன உத்திகள் ஆபத்தை நிர்வகிக்க மற்றும் குறைக்க. உதாரணமாக, புட் ஆப்ஷன்களைப் பயன்படுத்துவது ஒரு வகையான காப்பீடாக செயல்படும், சொத்துகளை கலைக்க வேண்டிய அவசியமின்றி குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளிலிருந்து ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவைப் பாதுகாக்கும். மேலும், மூடப்பட்ட அழைப்புகளை விற்பது போன்ற விருப்ப உத்திகள், ஏற்கனவே உள்ள ஹோல்டிங்குகளில் கூடுதல் வருமானத்தை ஈட்டுவதன் மூலம் வருமானத்தை மேம்படுத்தலாம். விருப்பங்களின் நெகிழ்வுத்தன்மை முதலீட்டாளர்கள் சந்தை நிலைமைகள் மாறும்போது தங்கள் நிலைகளை சரிசெய்ய அனுமதிக்கிறது, இது அவர்களின் போர்ட்ஃபோலியோக்களின் மீது அதிக கட்டுப்பாட்டை அளிக்கிறது. உயர்ந்த சந்தை நிச்சயமற்ற சகாப்தத்தில், எதிர்மறையான அபாயங்களைக் குறைக்கும் அதே வேளையில் தங்கள் வருவாயை உறுதிப்படுத்த விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு விருப்ப வர்த்தகம் இன்றியமையாததாகிவிட்டது.

2. விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்களைப் புரிந்துகொள்வது

2.1 அழைப்பு மற்றும் புட் விருப்பங்களின் அடிப்படைகள்

விருப்ப வர்த்தகத்தின் மையத்தில் இரண்டு அடிப்படை வகையான ஒப்பந்தங்கள் உள்ளன: அழைப்பு விருப்பங்கள் மற்றும் விருப்பங்களை வைக்கவும். இந்த ஒப்பந்தங்கள் ஒவ்வொன்றும் ஒரு தனித்துவமான நோக்கத்திற்கு சேவை செய்கின்றன மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு லாபம் மற்றும் இடர் மேலாண்மைக்கான வெவ்வேறு வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது.

A அழைக்கும் சந்தர்ப்பம் வாங்குபவருக்கு ஒரு அடிப்படைச் சொத்தை முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் வாங்குவதற்கான உரிமையை, ஆனால் கடமையை அளிக்கும் ஒப்பந்தமாகும். வேலைநிறுத்த விலை, ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதிக்கு முன். முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக அடிப்படைச் சொத்தின் விலை அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கும்போது அழைப்பு விருப்பங்களை வாங்குவார்கள். விருப்பத்தை வாங்குவதன் மூலம், முதலீட்டாளர் சொத்தில் முழுவதுமாக முதலீடு செய்யாமல் சொத்தின் விலை மதிப்பீட்டிலிருந்து பயனடையலாம். சொத்தின் விலை வேலைநிறுத்த விலையை விட உயர்ந்தால், அழைப்பு விருப்பம் மதிப்பில் அதிகரிக்கிறது, முதலீட்டாளர் சொத்தை குறைந்த விலையில் வாங்கலாம் அல்லது விருப்பத்தை லாபத்தில் விற்கலாம். இருப்பினும், சொத்தின் விலை வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே இருந்தால், விருப்பம் பயனற்றதாக காலாவதியாகிவிடும், மேலும் முதலீட்டாளர் விருப்பத்தை வாங்குவதற்கு செலுத்திய பிரீமியத்தை மட்டும் இழப்பார்.

இதற்கு மாறாக, அ put விருப்பம் ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் முன் ஒரு அடிப்படைச் சொத்தை வேலைநிறுத்த விலையில் விற்க வாங்குபவருக்கு உரிமை அளிக்கிறது, ஆனால் கடமை இல்லை. புட் விருப்பங்கள் பொதுவாக முதலீட்டாளர்களால் வாங்கப்படுகின்றன, அவர்கள் அடிப்படை சொத்தின் விலை குறையும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள். விலை வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே குறைந்தால், புட் விருப்பம் மதிப்பைப் பெறுகிறது, முதலீட்டாளர் சொத்தை அதிக வேலைநிறுத்த விலையில் விற்க அல்லது விருப்பத்தை லாபத்தில் விற்க அனுமதிக்கிறது. சொத்தின் விலை வேலைநிறுத்த விலையை விட அதிகமாக இருந்தால், அந்த விருப்பம் பயனற்றதாக காலாவதியாகிவிடும், மேலும் முதலீட்டாளரின் இழப்பு செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்திற்கு மட்டுமே.

அழைப்பு மற்றும் புட் விருப்பங்கள் இரண்டும் முதலீட்டாளர்கள் சந்தையில் விலை நகர்வுகளைப் பயன்படுத்துவதற்கான தனித்துவமான வழிகளை வழங்குகின்றன, அதே நேரத்தில் விருப்பங்களுக்கு செலுத்தப்படும் பிரீமியத்திற்கு அவர்களின் எதிர்மறையான அபாயத்தைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன.

2.2 விருப்ப பிரீமியங்கள், வேலைநிறுத்த விலைகள் மற்றும் காலாவதி தேதிகள்

பல முக்கிய விதிமுறைகள் விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் கட்டமைப்பை வரையறுக்கின்றன: பிரீமியம், வேலைநிறுத்த விலை, மற்றும் காலாவதி தேதி. இந்த விதிமுறைகளைப் புரிந்துகொள்வது எவருக்கும் முக்கியமானது trade விருப்பங்கள்.

தி பிரீமியம் விருப்பம் விருப்பத்தை வாங்குபவர் விற்பனையாளருக்கு செலுத்தும் விலை. இந்த பிரீமியம் விருப்ப ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள உரிமைகளைப் பெறுவதற்கான செலவைக் குறிக்கிறது. வாங்குபவர்களுக்கு, பிரீமியம் என்பது, விருப்பமானது பயனற்றதாகக் காலாவதியாகிவிட்டால், அவர்கள் இழக்கக்கூடிய அதிகபட்சத் தொகையாகும், அதே சமயம் விற்பனையாளர்களுக்கு (ஆப்ஷன் ரைட்டர்கள் என அறியப்படுகிறது), பிரீமியம் என்பது ஒப்பந்தத்தின் சாத்தியமான பொறுப்பை ஏற்றுக்கொள்வதற்கு ஈடாக அவர்கள் பெறும் வருமானத்தைக் குறிக்கிறது.

தி வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படைச் சொத்தை வாங்கலாம் (அழைப்பு விருப்பத்தின் விஷயத்தில்) அல்லது விற்கப்படும் (புட் விருப்பத்தின் விஷயத்தில்) முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையாகும். வேலைநிறுத்த விலை விருப்பத்தின் லாபத்தை தீர்மானிப்பதில் ஒரு முக்கிய காரணியாகும். எடுத்துக்காட்டாக, அடிப்படைச் சொத்தின் சந்தை விலை வேலைநிறுத்த விலையை மீறும் போது, ​​அழைப்பு விருப்பம் லாபகரமானதாக அல்லது "பணத்தில்" மாறும். மாறாக, சந்தை விலை வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே குறையும் போது ஒரு புட் ஆப்ஷன் லாபகரமாகிறது.

தி காலாவதி தேதி விருப்பம் செயல்படுத்தப்பட வேண்டிய காலக்கெடு அல்லது அது காலாவதியாகும். விருப்பத்தேர்வுகள் பொதுவாக காலாவதியாகும் நேரத்தின்படி வகைப்படுத்தப்படுகின்றன: குறுகிய கால விருப்பங்கள் (சில நாட்கள் அல்லது வாரங்கள் காலாவதியாகும்), மற்றும் நீண்ட கால விருப்பங்கள், அதாவது LEAPS (நீண்ட கால ஈக்விட்டி எதிர்பார்ப்பு பத்திரங்கள்), இது வரை காலாவதியாகும் பல ஆண்டுகள். ஒரு விருப்பம் அதன் காலாவதி தேதியை நெருங்க நெருங்க, அதன் மதிப்பு ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும், குறிப்பாக அது வேலைநிறுத்த விலையை நெருங்கும் போது.

2.3 விருப்பங்களின் உள்ளார்ந்த மற்றும் வெளிப்புற மதிப்பு

ஒரு விருப்பத்தின் மதிப்பு இரண்டு கூறுகளால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது: உள்ளார்ந்த மதிப்பு மற்றும் வெளிப்புற மதிப்பு (நேர மதிப்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது). இந்த இரண்டு காரணிகளும் இணைந்து எந்த நேரத்திலும் ஒரு விருப்பத்தின் மொத்த விலை அல்லது பிரீமியத்தை தீர்மானிக்கிறது.

தி உள்ளார்ந்த மதிப்பு ஒரு விருப்பத்தேர்வை உடனடியாகப் பயன்படுத்தினால் கிடைக்கும் லாபத்தின் அளவைக் குறிக்கிறது. அழைப்பு விருப்பத்திற்கு, உள்ளார்ந்த மதிப்பானது, அடிப்படைச் சொத்தின் தற்போதைய விலைக்கும் வேலைநிறுத்த விலைக்கும் உள்ள வித்தியாசமாக கணக்கிடப்படுகிறது (சொத்து வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் வர்த்தகமாக இருந்தால்). அடிப்படைச் சொத்து வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்தால், அழைப்பு விருப்பத்திற்கு உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லை. ஒரு புட் விருப்பத்திற்கு, உள்ளார்ந்த மதிப்பு, வேலைநிறுத்த விலைக்கும் சொத்தின் தற்போதைய விலைக்கும் உள்ள வித்தியாசத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது (சொத்து வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே வர்த்தகமாக இருந்தால்). உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்ட ஒரு விருப்பம் "பணத்தில்" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது.

வெளிப்புற மதிப்புமறுபுறம், விருப்பத்தின் விலையின் ஒரு பகுதி அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பை மீறுகிறது. இது பெரும்பாலும் விருப்பத்தின் நேர மதிப்பு என்று அழைக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் இது காலாவதியாகும் முன் மதிப்பை அதிகரிக்கும் விருப்பத்திற்கான சாத்தியத்தை பிரதிபலிக்கிறது. வெளிப்புற மதிப்புக்கு பங்களிக்கும் காரணிகள், விருப்பத்தின் காலாவதியாகும் வரை மீதமுள்ள நேரம் மற்றும் அடிப்படை சொத்தின் ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவை அடங்கும். அதிக நேரம் மீதமுள்ளது மற்றும் அதிக எதிர்பார்க்கப்படும் ஏற்ற இறக்கம், விருப்பத்தின் வெளிப்புற மதிப்பு அதிகமாகும்.

ஒரு விருப்பம் அதன் காலாவதி தேதியை நெருங்கும் போது, ​​அதன் வெளிப்புற மதிப்பு குறைகிறது, ஒரு நிகழ்வு நேரம் சிதைவு. இந்த காரணத்திற்காக, காலாவதியிலிருந்து வெகு தொலைவில் உள்ள விருப்பங்கள் மற்றும் ஆவியாகும் அடிப்படை சொத்துக்கள் பொதுவாக அதிக பிரீமியங்களைக் கொண்டிருக்கும்.

3. ஹெட்ஜிங்கிற்கான பொதுவான விருப்ப உத்திகள்

விருப்பங்கள் மூலம் ஹெட்ஜிங் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை சாத்தியமான இழப்புகளுக்கு எதிராக பாதுகாக்க அனுமதிக்கிறது, அதே நேரத்தில் சாத்தியமான ஆதாயங்களை வெளிப்படுத்துகிறது. குறிப்பிட்ட உத்திகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் பாதகமான சந்தை நகர்வுகளுடன் தொடர்புடைய அபாயத்தைக் குறைக்கலாம். இந்த பிரிவில், ஹெட்ஜிங்கிற்கான மிகவும் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் சில விருப்பத்தேர்வு உத்திகளை நாங்கள் ஆராய்வோம், இதில் மூடப்பட்ட அழைப்புகள், பாதுகாப்புப் புட்டுகள், காலர்கள், ஸ்ட்ராடில்ஸ் மற்றும் கழுத்தை நெரித்தல் மற்றும் சேர்க்கைகள் ஆகியவை அடங்கும்.

3.1. மூடப்பட்ட அழைப்புகள்

3.1.1. மூடப்பட்ட அழைப்புகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன

A மூடப்பட்ட அழைப்பு ஒரு உத்தி என்பது ஒரு பங்கில் நீண்ட நிலைப்பாட்டை வைத்திருப்பதை உள்ளடக்கியது, அதே நேரத்தில் அதே பங்கில் அழைப்பு விருப்பத்தை விற்கும் (எழுதுதல்). முதலீட்டாளர் அழைப்பு விருப்பத்தை விற்பதன் மூலம் பிரீமியத்தை சேகரிக்கிறார், இது உடனடி வருமானத்தை வழங்குகிறது. மாற்றாக, விருப்பம் செயல்படுத்தப்பட்டால், முதலீட்டாளர் பங்குகளை வேலைநிறுத்த விலையில் விற்க ஒப்புக்கொள்கிறார். இந்த மூலோபாயம் "மூடப்பட்டதாக" கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் முதலீட்டாளர் ஏற்கனவே அடிப்படைச் சொத்தை வைத்திருக்கிறார், எனவே அழைப்பு விருப்பத்தைப் பயன்படுத்தினால், முதலீட்டாளர் பங்குகளை திறந்த சந்தையில் வாங்காமல் வழங்க முடியும்.

மூடிய அழைப்புகள் பொதுவாக முதலீட்டாளர்களால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, அவர்கள் பங்குகளின் மீது மிதமான முன்னேற்றம் கொண்டவர்கள் ஆனால் குறுகிய காலத்தில் குறிப்பிடத்தக்க விலை மதிப்பை எதிர்பார்க்க மாட்டார்கள். அழைப்பை எழுதுவதன் மூலம், முதலீட்டாளர் பிரீமியத்திலிருந்து கூடுதல் வருவாயை உருவாக்க முடியும், இது பங்கு விலையில் சாத்தியமான குறைபாட்டை ஈடுசெய்ய உதவுகிறது.

3.1.2. விளம்பரம்vantages மற்றும் Disadvantages

முக்கிய விளம்பரங்களில் ஒன்றுvantageமூடப்பட்ட அழைப்பு உத்தியின் கள், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை விற்காமல் கூடுதல் வருமானத்தை ஈட்ட அனுமதிக்கிறது. அழைப்பை விற்பதன் மூலம் பெறப்படும் பிரீமியம் பங்குகளின் விலையில் ஏற்படும் சிறிய சரிவுகளுக்கு எதிராக ஒரு மெத்தையை அளிக்கும். இந்த மூலோபாயம் முதலீட்டாளர்களுக்கு குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் உள்ள காலங்களில் முதலீடு செய்ய உதவுகிறது, ஏனெனில் பங்கு விலை நிலையானதாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படும் போது விருப்ப பிரீமியங்கள் பொதுவாக அதிகமாக இருக்கும்.

இருப்பினும், மூடப்பட்ட அழைப்பு உத்தியும் அதன் வரம்புகளைக் கொண்டுள்ளது. பங்கு விலை வேலைநிறுத்த விலையை விட கணிசமாக உயர்ந்தால், முதலீட்டாளர் பங்குகளை வேலைநிறுத்த விலையில் விற்க கடமைப்பட்டுள்ளார், மேலும் லாபத்தை இழக்க நேரிடும். கூடுதலாக, பங்கு விலை கடுமையாக சரிந்தால், அழைப்பை விற்பதன் மூலம் கிடைக்கும் பிரீமியம் பங்கு மதிப்பில் ஏற்படும் இழப்பை ஈடுகட்ட போதுமானதாக இருக்காது.

3.1.3. மூடப்பட்ட அழைப்புகளை எப்போது பயன்படுத்த வேண்டும்

முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கை வைத்திருக்கும் போது, ​​அவை ஒப்பீட்டளவில் நிலையானதாக இருக்கும் அல்லது மதிப்பில் மிதமான அளவில் அதிகரிக்கும் என்று நம்பும் போது கவர்டு அழைப்புகள் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். இந்த மூலோபாயம் தட்டையான அல்லது மிதமான ஏற்ற சந்தைகளில் வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கு ஏற்றது. முதலீட்டாளர்கள் வரம்புக்குட்பட்ட தலைகீழ் சாத்தியத்தை எதிர்பார்க்கும் போது மூடப்பட்ட அழைப்புகளைப் பயன்படுத்தலாம் மற்றும் வேலைநிறுத்த விலையில் தங்கள் ஆதாயங்களைக் கட்டுப்படுத்த வசதியாக இருக்கும். கூடுதலாக, நீண்ட கால முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை விற்காமல் தங்கள் வருவாயை அதிகரிக்க விரும்பும் இந்த உத்தியைப் பயன்படுத்தலாம்.

3.2. பாதுகாப்பு போடுகிறது

3.2.1. ப்ரொடெக்டிவ் புட்ஸ் எப்படி வேலை செய்கிறது

A பாதுகாப்பு போடுதல் ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கில் நீண்ட நிலைப்பாட்டை வைத்து அதே பங்கில் புட் ஆப்ஷனை வாங்கும் உத்தி. புட் விருப்பம் முதலீட்டாளருக்கு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் பங்குகளை விற்கும் உரிமையை வழங்குகிறது, பங்குகளின் விலை அந்த நிலைக்கு கீழே விழுந்தால் எதிர்மறையான பாதுகாப்பை வழங்குகிறது. இந்த அர்த்தத்தில், முதலீட்டாளரின் பங்குகளை வைத்திருப்பதற்கான காப்பீட்டுக் கொள்கையாக ஒரு பாதுகாப்புப் பொருள் செயல்படுகிறது.

ஒரு பங்கின் நீண்ட கால வாய்ப்புகள் மீது நம்பிக்கை கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பு போடுவது ஒரு சிறந்த உத்தி. புட் ஆப்ஷனை வாங்குவதன் மூலம், சந்தை விலை எவ்வளவு குறைவாக இருந்தாலும், பங்குகளை வேலைநிறுத்த விலையில் விற்க முடியும் என்பதை முதலீட்டாளர் உறுதி செய்கிறார்.

3.2.2. விளம்பரம்vantages மற்றும் Disadvantages

முதன்மை விளம்பரம்vantage பாதுகாப்பு புட் மூலோபாயம் என்னவென்றால், இது வரம்பற்ற தலைகீழ் திறனை வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் எதிர்மறையான அபாயத்தைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. பங்கு விலை உயர்ந்தால், முதலீட்டாளர் மதிப்பீட்டிலிருந்து முழுமையாகப் பயனடைகிறார், அதே சமயம் பங்கு விலை குறைந்தால், புட் ஆப்ஷன் பாதுகாப்பை வழங்குகிறது. புட் விருப்பம் ஒரு பாதுகாப்பு வலையாக செயல்படுகிறது, முதலீட்டாளர் நிலையற்ற காலங்களில் கூட பங்குகளை வைத்திருக்க அனுமதிக்கிறது.

எதிர்மறையாக, புட் விருப்பங்களை வாங்குவதற்கு முதலீட்டாளர் பிரீமியம் செலுத்த வேண்டும், இது பங்கு விலை குறையவில்லை என்றால் ஒட்டுமொத்த வருமானத்தை குறைக்கலாம். பங்கு விலை நிலையானதாக இருந்தால் அல்லது உயர்ந்தால், முதலீட்டாளர் விருப்பத்திலிருந்து எந்த கூடுதல் பலனையும் பெறாமல் போட்டதற்காக செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்தை இழக்க நேரிடும். கூடுதலாக, முதலீட்டாளர் அடிக்கடி இந்த உத்தியைப் பயன்படுத்தினால், புட் செலவு குறிப்பிடத்தக்கதாகிவிடும்.

3.2.3. பாதுகாப்புப் பொருட்களை எப்போது பயன்படுத்த வேண்டும்

நீண்ட காலத்திற்கு ஒரு பங்கின் மீது ஏறுமுகமாக இருக்கும் ஆனால் குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்கள் அல்லது சந்தை சரிவுகளுக்கு எதிராக பாதுகாக்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பு இடங்கள் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கு தற்காலிக பலவீனத்தை அனுபவிக்கலாம் என்று எதிர்பார்க்கும் போது இந்த மூலோபாயம் மிகவும் பொருத்தமானது, ஆனால் அதன் நீண்ட கால வாய்ப்புகளில் நம்பிக்கையுடன் இருக்கும். நிச்சயமற்ற தன்மை அதிகமாக இருக்கும் போது, ​​முக்கிய சந்தை நிகழ்வுகள் அல்லது வருவாய் அறிக்கைகளை விட பாதுகாப்பு போடுதல்கள் பயன்படுத்தப்படலாம்.

3.3. காலர்கள்

3.3.1. காலர்கள் எவ்வாறு வேலை செய்கின்றன

A காலர் ஒரு பங்குகளில் நீண்ட நிலையை வைத்திருப்பது, ஒரு பாதுகாப்புப் பொருளை வாங்குவது மற்றும் அதே பங்கில் ஒரு மூடிய அழைப்பை விற்பது ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய ஒரு உத்தி. பாதுகாப்பு போடுவது எதிர்மறையான அபாயத்தைக் கட்டுப்படுத்துகிறது, அதே சமயம் மூடப்பட்ட அழைப்பு தலைகீழான திறனைக் கட்டுப்படுத்துகிறது, ஆனால் புட் செலவை ஈடுகட்ட பிரீமியம் வருமானத்தை உருவாக்குகிறது. இதன் விளைவாக ஒரு "காலர்" ஆகும், இது லாபம் மற்றும் இழப்பின் சாத்தியமான வரம்பை முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட அளவுகளுக்குள் கட்டுப்படுத்துகிறது.

இந்த மூலோபாயம் முதலீட்டாளர்களால் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, அவர்கள் தங்கள் எதிர்மறையான ஆபத்து மற்றும் அவர்களின் தலைகீழ் ஆதாயங்கள் இரண்டையும் கட்டுப்படுத்த விரும்புகிறார்கள். அழைப்பு விருப்பத்தை விற்பதன் மூலம் கிடைக்கும் வருமானம், புட் ஆப்ஷனை வாங்குவதற்கான செலவை ஈடுகட்ட உதவுகிறது.

3.3.2. விளம்பரம்vantages மற்றும் Disadvantages

காலர் மூலோபாயம் எதிர்மறையான அபாயத்திற்கு எதிராக பாதுகாப்பின் நன்மையை வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் ஒரு பாதுகாப்புப் பொருளை வாங்குவதை விட குறைந்த செலவில் உள்ளது. மூடிய அழைப்பின் பிரீமியம், போடுவதற்கான செலவை ஈடுசெய்ய உதவுவதால், ஹெட்ஜின் நிகர விலை குறைக்கப்படுகிறது. நிர்வகிப்பதற்கான சமநிலையான அணுகுமுறையைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த உத்தி பயனுள்ளதாக இருக்கும் ஆபத்து மற்றும் வெகுமதி.

இருப்பினும், மூடப்பட்ட அழைப்புகளைப் போலவே, காலர் உத்தியும் தலைகீழான திறனைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. பங்குகளின் விலை கணிசமாக உயர்ந்தால், முதலீட்டாளர் அந்த பங்கை அழைப்பு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலையில் விற்க வேண்டும், மேலும் லாபத்தை இழக்க நேரிடும். கூடுதலாக, காலர் உத்திக்கு அதிக மேலாண்மை மற்றும் சரிசெய்தல் தேவைப்படலாம், குறிப்பாக காலாவதி தேதிகள் நெருங்கும் போது.

3.3.3. காலர்களை எப்போது பயன்படுத்த வேண்டும்

பாதகமான இயக்கத்திற்கான பங்கின் சாத்தியக்கூறுகள் குறித்து அக்கறை கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு காலர் மிகவும் பொருத்தமானது ஆனால் பாதுகாப்பிற்காக அதிக பிரீமியம் செலுத்த விரும்பவில்லை. இந்த மூலோபாயம் பொதுவாக நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது, அவர்கள் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளிலிருந்து பாதுகாக்கும் அதே வேளையில் மிதமான வருமானத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள். ஏற்ற இறக்கம் எதிர்பார்க்கப்படும் போது சந்தை நிச்சயமற்ற காலங்களில் இது ஒரு பயனுள்ள உத்தியாகும், ஆனால் முதலீட்டாளர் இன்னும் பங்குகளின் வெளிப்பாட்டை பராமரிக்க விரும்புகிறார்.

4. ஒரு விருப்ப உத்தியை தேர்ந்தெடுக்கும் போது கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய காரணிகள்

ஹெட்ஜிங்கிற்கான சரியான விருப்பங்கள் மூலோபாயத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கு பல காரணிகளை கவனமாகக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். இந்தக் காரணிகள் முதலீட்டாளரின் இலக்குகள், இடர் சகிப்புத்தன்மை மற்றும் சந்தைக் கண்ணோட்டத்தின் அடிப்படையில் பொருத்தமான உத்தியைத் தீர்மானிக்க உதவுகின்றன. இந்தப் பிரிவு போர்ட்ஃபோலியோ கலவை, இடர் சகிப்புத்தன்மை, சந்தைக் கண்ணோட்டம் மற்றும் செலவு-பயன் போன்ற முக்கிய விஷயங்களை ஆராயும். ஆய்வு.

4.1 போர்ட்ஃபோலியோ கலவை: பங்குகள், பத்திரங்கள், ப.ப.வ.நிதிகள் போன்றவை.

ஒரு விருப்ப உத்தியைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய முதல் காரணி உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் கலவை ஆகும். பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் போன்ற பல்வேறு சொத்து வகுப்புகள் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் அபாயத்தின் மாறுபட்ட நிலைகளைக் கொண்டுள்ளன, இது விருப்ப உத்திகளின் தேர்வில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, பங்குகள் பொதுவாக பத்திரங்களை விட அதிக நிலையற்றதாக இருக்கும், மேலும், ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கு-கனமான போர்ட்ஃபோலியோவைத் தடுக்க, பாதுகாப்பு போடுதல்கள் அல்லது ஸ்ட்ராடில்ஸ் போன்ற மிகவும் தீவிரமான விருப்ப உத்திகளைத் தேர்ந்தெடுக்கலாம். மறுபுறம், பத்திரங்கள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகளின் கலவையை வைத்திருக்கும் போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு, மிகவும் நிலையானதாக இருக்கும், காலர்கள் அல்லது மூடப்பட்ட அழைப்புகள் போன்ற உத்திகள் மிகவும் பொருத்தமானதாக இருக்கலாம், ஏனெனில் அவை மிதமான அளவிலான ஆபத்தை நிர்வகிக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன.

கூடுதலாக, அந்த நீர்மை நிறை போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள சொத்துக்கள் மிகவும் பயனுள்ள உத்தியை தீர்மானிப்பதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. அடிப்படைச் சொத்தில் பெரிய வர்த்தக அளவு மற்றும் இறுக்கமான ஏலக் கேட்பு பரவல்கள் இருந்தால், விருப்ப உத்திகள் மிகவும் செலவு குறைந்ததாக இருக்கும். மாறாக, பணமதிப்பற்ற சொத்துக்கள் அதிக பரிவர்த்தனை செலவுகளுக்கு வழிவகுக்கும் நழுவுதல், சில விருப்பத்தேர்வுகள் உத்திகளை குறைவான சாத்தியமாக்குகிறது.

4.2 இடர் சகிப்புத்தன்மை: நீங்கள் எவ்வளவு ஆபத்தை ஏற்க விரும்புகிறீர்கள்?

ஒரு விருப்ப உத்தியைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது உங்கள் சொந்த இடர் சகிப்புத்தன்மையைப் புரிந்துகொள்வது மிகவும் முக்கியமானது. சில முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்துக்கான அதிக சகிப்புத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளனர் மற்றும் சாத்தியமான நீண்ட கால ஆதாயங்களுக்கு ஈடாக குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்கத் தயாராக உள்ளனர். மற்றவர்கள் மிகவும் பழமைவாத அணுகுமுறையை எடுக்க விரும்பலாம், சில தலைகீழ் திறனை தியாகம் செய்வதாக இருந்தாலும் கூட, மூலதனத்தைப் பாதுகாப்பதில் கவனம் செலுத்தலாம்.

ஆபத்தை எதிர்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, பாதுகாப்பு போடுதல் அல்லது காலர் போன்ற உத்திகள் சிறந்தவை, ஏனெனில் அவை தலைகீழாக சில பங்கேற்பை அனுமதிக்கும் அதே வேளையில் பாதகத்தை மட்டுப்படுத்துகின்றன. இந்த உத்திகள், சந்தை நிச்சயமற்ற காலகட்டங்களில், இழப்புகள் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட அளவில் வருவதை உறுதி செய்வதன் மூலம் மன அமைதியை அளிக்கின்றன. மாறாக, அதிக இடர் சகிப்புத்தன்மை கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் ஸ்ட்ராடில்ஸ் அல்லது ஸ்ட்ராங்கிள்ஸ் போன்ற உத்திகளை விரும்பலாம், இது குறிப்பிடத்தக்க சந்தை ஊசலாடலில் இருந்து லாபம் பெற அனுமதிக்கிறது, ஆனால் சந்தை நிலையானதாக இருந்தால் அதிக சாத்தியமான இழப்புகளுக்கு அவர்களை வெளிப்படுத்துகிறது.

இறுதியில், சரியான மூலோபாயம் உங்கள் இடர் சுயவிவரத்துடன் இணைக்கப்பட வேண்டும். உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீதத்திற்கு மேல் இழக்கும் எண்ணத்தில் நீங்கள் சங்கடமாக இருந்தால், பொருத்தமான பாதுகாப்பை வழங்கும் ஹெட்ஜிங் உத்திகளைத் தேர்ந்தெடுப்பது முக்கியம்.

4.3 சந்தைக் கண்ணோட்டம்: புல்லிஷ், பேரிஷ் அல்லது நடுநிலை?

சந்தையின் எதிர்கால திசையைப் பற்றிய உங்கள் பார்வை சிறந்த விருப்ப உத்தியை தீர்மானிப்பதில் குறிப்பிடத்தக்க பங்கு வகிக்கிறது. நீங்கள் சந்தையில் ஏறுமுகமாகவோ, முரட்டுத்தனமாகவோ அல்லது நடுநிலையாகவோ இருந்தாலும் அல்லது தனிப்பட்ட சொத்தாக இருந்தாலும், அபாயங்களைக் குறைக்கும் அதே வேளையில் இந்தக் காட்சிகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள பல்வேறு உத்திகள் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன.

நீங்கள் இருந்தால் நேர்மறை ஒரு பங்கு அல்லது சந்தை முழுவதும், மூடப்பட்ட அழைப்புகள் அல்லது புல் பரவல்கள் போன்ற உத்திகள் பொருத்தமானதாக இருக்கலாம். மூடிய அழைப்புகள் மிதமான ஏற்றத்தாழ்வான சந்தைகளில் வருமானத்தை ஈட்ட உங்களை அனுமதிக்கின்றன, அதே சமயம் காளை பரவல்கள் சந்தை உங்களுக்கு எதிராக நகர்ந்தால் எதிர்மறையான ஆபத்தை குறைக்கலாம். இருக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு முரட்டுத்தனமான, பாதுகாப்பு போடுதல் அல்லது கரடி பரவல்கள் வீழ்ச்சியடைந்து வரும் சந்தையில் இருந்து லாபம் பெற வழிகளை வழங்குகின்றன அல்லது இருக்கும் நிலைகளை இழப்புகளிலிருந்து பாதுகாக்கின்றன. பாதுகாப்பான இடங்கள் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இழப்புகளுக்கு ஒரு தளத்தை அமைக்க அனுமதிக்கின்றன, அதே நேரத்தில் கரடி பரவல்கள் குறிப்பிடத்தக்க சந்தை சரிவுகளிலிருந்து லாபம் பெற அதிக ஆக்கிரமிப்பு வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன.

ஒரு நடுநிலை அவுட்லுக், சந்தையில் மட்டுப்படுத்தப்பட்ட இயக்கத்தை நீங்கள் எதிர்பார்க்கும் இடத்தில், காலர் அல்லது ஷார்ட் ஸ்ட்ராடில்ஸ்/ஸ்ட்ராங்கிள்ஸ் போன்ற உத்திகள் பயனுள்ளதாக இருக்கும். இந்த உத்திகள் நீங்கள் எடுக்க அனுமதிக்கின்றன advantage ஏற்ற இறக்கம் இல்லாதது, விற்பனை விருப்பங்கள் மூலம் வருமானம் ஈட்டுவதன் மூலம் (குறுகிய ஸ்ட்ராடில் போன்றவை) அல்லது கேப்டு அப்சைட் ஏற்றுக்கொள்ளும் போது (காலர்களைப் போல) எதிர்மறையான அபாயத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதன் மூலம்.

4.4 செலவு-பயன் பகுப்பாய்வு: செலவுகளுக்கு எதிராக சாத்தியமான நன்மைகளை எடைபோடுதல்

ஒவ்வொரு விருப்ப உத்தியும் அதனுடன் தொடர்புடைய செலவைக் கொண்டுள்ளது, அது ஒரு விருப்பத்தை வாங்க செலுத்தப்படும் பிரீமியமாக இருந்தாலும் சரி அல்லது தலைகீழ் சாத்தியக்கூறுகளின் வாய்ப்புச் செலவாக இருந்தாலும் சரி. தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட மூலோபாயம் விரும்பிய அளவிலான பாதுகாப்பை வழங்குவதை உறுதி செய்ய, செலவு-பயன் பகுப்பாய்வை மேற்கொள்வது மிகவும் முக்கியமானது.

உதாரணமாக, பாதுகாப்பு போடுதல்கள் போன்ற உத்திகள் வலுவான பாதகமான பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன, ஆனால் புட்டுகளை வாங்குவதற்கான செலவு ஒட்டுமொத்த வருமானத்தில் உண்ணலாம், குறிப்பாக எதிர்பார்க்கப்படும் சந்தை சரிவு ஏற்படவில்லை என்றால். இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், முதலீட்டாளர் செலுத்தும் பிரீமியத்தின் விலை அது வழங்கும் மன அமைதியால் நியாயமானதா என்பதை எடைபோட வேண்டும்.

மறுபுறம், மூடப்பட்ட அழைப்புகள் போன்ற உத்திகள் விற்பனை விருப்பங்களுக்கு பெறப்பட்ட பிரீமியங்கள் மூலம் வருமானத்தை உருவாக்குகின்றன, ஆனால் அவை தலைகீழ் திறனைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன. அடிப்படை சொத்து கணிசமாக உயர்ந்தால், அவர்கள் இழக்கக்கூடிய சாத்தியமான ஆதாயங்களை விட வருமானம் அதிகமாக உள்ளதா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் தீர்மானிக்க வேண்டும்.

காலர்கள் போன்ற மிகவும் சிக்கலான உத்திகள், வாங்குதல் மற்றும் விற்பது ஆகிய இரண்டையும் உள்ளடக்கியது, இது நிகர செலவைக் குறைக்கலாம் ஆனால் சாத்தியமான இலாபங்களைக் கட்டுப்படுத்தலாம். எனவே, மூலோபாயத்தின் தேர்வு கவனமாக மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில் இருக்க வேண்டும் trade- இடர் குறைப்பு மற்றும் செலவுக்கு இடையே உள்ள இடைவெளிகள்.

5. ஆப்ஷன் ஹெட்ஜிங்கின் நடைமுறை எடுத்துக்காட்டுகள்

பல்வேறு வகையான போர்ட்ஃபோலியோக்கள் மற்றும் சந்தைக் காட்சிகளில் ஆபத்தை நிர்வகிப்பதற்கான ஒரு நடைமுறை வழி விருப்பங்களுடன் ஹெட்ஜிங். விருப்பங்கள் ஹெட்ஜிங் கருவிகளாக எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதை நன்கு புரிந்து கொள்ள, குறிப்பிட்ட பங்கு நிலைகள், பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோக்கள், சந்தை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் வட்டி விகித அபாயங்கள் உட்பட பல நிஜ உலக உதாரணங்களை ஆராய்வோம்.

5.1 ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கு நிலையைக் கட்டுப்படுத்துதல்

ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தின் பங்குகளை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளரை கற்பனை செய்து பாருங்கள், எடுத்துக்காட்டாக, Apple (AAPL). முதலீட்டாளர் நிறுவனத்தின் நீண்ட கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை நம்புகிறார், ஆனால் வரவிருக்கும் வருவாய் அறிக்கைகள் காரணமாக குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கம் பற்றி கவலைப்படுகிறார். பங்கு விலையில் திடீர் வீழ்ச்சியிலிருந்து பாதுகாக்க, முதலீட்டாளர் வாங்கலாம் பாதுகாப்பு போடுதல்.

உதாரணமாக, Apple இன் பங்கு தற்போது $150 இல் வர்த்தகம் செய்தால், முதலீட்டாளர் $140 வேலைநிறுத்த விலையுடன் ஒரு புட் விருப்பத்தை வாங்கலாம். இந்த புட் ஆப்ஷன் முதலீட்டாளருக்கு பங்குகளை $140க்கு விற்கும் உரிமையை வழங்குகிறது, சந்தை விலை அந்த நிலைக்கு கீழே சரிந்தாலும் கூட. ஆப்பிளின் பங்குகளின் விலை $130 ஆகக் குறைந்தால், முதலீட்டாளர் இன்னும் $140க்கு பங்குகளை விற்கலாம், நஷ்டத்தைக் குறைக்கலாம். இந்த பாதுகாப்பின் விலை புட் ஆப்ஷனுக்காக செலுத்தப்படும் பிரீமியமாகும், ஆனால் இது எதிர்மறையான அபாயத்தைக் குறைப்பதன் மூலம் மன அமைதியை வழங்குகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் தனிப்பட்ட பங்குகளில் பெரிய பதவிகளை வைத்திருக்கும் போது இந்த வகை ஹெட்ஜிங் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

5.2 பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவைக் கட்டுப்படுத்துதல்

பல்வேறு பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகளை உள்ளடக்கிய பல்வகைப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு, ஒரு பரந்த ஹெட்ஜிங் உத்தி தேவை. ஒரு பிரபலமான முறை பயன்படுத்துவது குறியீட்டு விருப்பங்கள் ஒரு ஹெட்ஜ் என. எடுத்துக்காட்டாக, பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்ட முதலீட்டாளர் ஒரு பொதுச் சந்தை வீழ்ச்சிக்கு எதிராக S&P 500 குறியீட்டு விருப்பங்களை (SPX) பயன்படுத்தலாம்.

முதலீட்டாளர் S&P 500ஐ நெருக்கமாகக் கண்காணிக்கும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை வைத்திருந்தால், அவர்கள் S&P 500 குறியீட்டில் உள்ள விருப்பங்களை வாங்கலாம். சந்தை குறிப்பிடத்தக்க சரிவை சந்தித்தால், புட் ஆப்ஷன்களின் மதிப்பு உயரும், போர்ட்ஃபோலியோவில் ஏற்படும் இழப்புகளை ஈடுகட்டுகிறது. ஒரு முதலீட்டாளர் தனிப்பட்ட பங்குகளை விட, முழு சந்தையும் வீழ்ச்சியடையும் என்று நம்பும்போது இந்த முறை மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

உதாரணமாக, பொருளாதார நிச்சயமற்ற அல்லது அரசியல் அமைதியின்மை காலங்களில், முதலீட்டாளர் சந்தை முழுவதுமாக குறையும் என்று எதிர்பார்க்கலாம். S&P 500 புட் விருப்பங்களை வாங்குவதன் மூலம், அவர்கள் தனிப்பட்ட நிலைகளை பாதுகாக்காமல் தங்கள் முழு போர்ட்ஃபோலியோவிற்கும் பாதுகாப்பைப் பெறுகிறார்கள். இந்த அணுகுமுறை பலதரப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களில் எதிர்மறையான அபாயத்தை நிர்வகிப்பதற்கான பரந்த, அதிக செலவு குறைந்த முறையை அனுமதிக்கிறது.

5.3 சந்தை ஏற்ற இறக்கத்திற்கு எதிராக ஹெட்ஜிங்

சந்தை ஏற்ற இறக்கம் வாய்ப்புகள் மற்றும் அபாயங்கள் இரண்டையும் வழங்கலாம், குறிப்பாக விரைவான விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு வெளிப்படும் முதலீட்டாளர்களுக்கு. ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தி இந்த ஏற்ற இறக்கத்திற்கு எதிராக பாதுகாக்க முடியும் தடுமாறி or கழுத்தை நெரிக்கும். இந்த உத்திகள், அழைப்பு மற்றும் புட் ஆப்ஷன் இரண்டையும் ஒரே காலாவதி தேதியுடன் வாங்குவதை உள்ளடக்கியது, ஆனால் அதே (ஸ்ட்ரேடில்) அல்லது வெவ்வேறு வேலைநிறுத்த விலைகளுடன் (கழுத்தை நெரிக்கும்).

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் டெஸ்லா (TSLA) பங்குகளில் அதிக ஏற்ற இறக்கத்தை எதிர்பார்க்கிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம், ஆனால் ஒரு பெரிய தயாரிப்பு வெளியீட்டிற்கு முன்னதாக பங்கு உயருமா அல்லது குறையுமா என்பது நிச்சயமற்றது. தற்போதைய பங்கு விலையான $800க்கு அழைப்பு விருப்பம் மற்றும் புட் ஆப்ஷன் இரண்டையும் வாங்குவதன் மூலம் முதலீட்டாளர் ஸ்ட்ராடலைப் பயன்படுத்தலாம். பங்கு எந்த திசையிலும் குறிப்பிடத்தக்க நகர்வைச் செய்தால், விருப்பங்களில் ஒன்றின் ஆதாயங்கள் மற்றொன்றிலிருந்து ஏற்படும் இழப்புகளை ஈடுசெய்யும், மேலும் முதலீட்டாளர் அதிகரித்த ஏற்ற இறக்கத்திலிருந்து லாபம் ஈட்டுகிறார்.

முதலீட்டாளர் பங்குகளின் விலை கூர்மையாக நகரும் என்று நம்பும் சந்தர்ப்பங்களில், ஆனால் இந்த மூலோபாயம் கணிக்க முடியாத விளைவுகளுக்கு எதிராக கணிசமான விலை நகர்வுகளில் இருந்து பயனடைய அனுமதிக்கிறது.

5.4 வட்டி விகித அபாயத்திற்கு எதிராக ஹெட்ஜிங்

வட்டி விகித மாற்றங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்கள் மீது ஆழமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும், குறிப்பாக பத்திரங்கள் போன்ற நிலையான வருமான பத்திரங்கள் கொண்டவை. என வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிப்பு, பத்திர விலைகள் பொதுவாக வீழ்ச்சியடைகின்றன, இது முதலீட்டாளர்கள் பத்திரங்கள் அல்லது பத்திரம் தொடர்பான ப.ப.வ.நிதிகளை வைத்திருக்கும் இழப்பை விளைவிக்கலாம். இந்த வட்டி விகித அபாயத்திற்கு எதிராக, ஒரு முதலீட்டாளர் பயன்படுத்தலாம் வட்டி விகித எதிர்கால விருப்பங்கள் or பத்திர ப.ப.வ.நிதிகள்.

உதாரணமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை வைத்திருந்தால் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் உயரும் என்று எதிர்பார்த்தால், அவர்கள் iShares 20+ வருட கருவூலப் பத்திரப் ETF (TLT) போன்ற பத்திரப் ப.ப.வ.நிதிகளில் விருப்பங்களை வாங்கலாம். வட்டி விகிதங்கள் உண்மையில் உயர்ந்தால், பத்திர ப.ப.வ.நிதியின் மதிப்பு குறையும், ஆனால் புட் ஆப்ஷன்கள் மதிப்பு அதிகரிக்கும், போர்ட்ஃபோலியோவில் ஏற்படும் இழப்பை ஈடுசெய்யும்.

மாற்றாக, முதலீட்டாளர் வட்டி விகித எதிர்கால விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி ஹெட்ஜ் செய்யலாம். கருவூல எதிர்காலங்கள் அல்லது பிற வட்டி விகித வழித்தோன்றல்களை வாங்குவதன் மூலம், முதலீட்டாளர் உயரும் விகிதங்களின் அபாயத்தைத் தடுக்க முடியும். இந்த மூலோபாயம் பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் அல்லது நிலையான-வருமான சொத்துக்களை பெரிதும் வெளிப்படுத்துபவர்களுக்கு மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

6. அபாயங்கள் மற்றும் பரிசீலனைகள்

ஆப்ஷன் ஹெட்ஜிங் உத்திகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு போர்ட்ஃபோலியோ அபாயங்களை நிர்வகிக்க மதிப்புமிக்க கருவிகளை வழங்கும் அதே வேளையில், அவை தங்களுடைய சொந்த சவால்கள் மற்றும் சாத்தியமான குறைபாடுகளுடன் வருகின்றன. இந்த அபாயங்களைப் புரிந்துகொள்வது, தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுப்பதற்கும், முதலீட்டு உத்தியில் விருப்பங்களை திறம்பட இணைப்பதற்கும் முக்கியமானது. இந்த பிரிவில், ஹெட்ஜிங்கிற்கான விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துவதில் உள்ள முக்கிய அபாயங்கள் மற்றும் பரிசீலனைகளை நாங்கள் ஆராய்வோம்.

6.1 விருப்ப பிரீமியங்கள்: ஹெட்ஜிங் செலவு

ஹெட்ஜிங்கிற்கான விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துவதில் உள்ள முதன்மை குறைபாடுகளில் ஒன்று, வாங்குதல் விருப்பங்களுடன் தொடர்புடைய செலவு ஆகும். பிரீமியம். முதலீட்டாளர்கள் விருப்பங்களை வாங்கும் போது, ​​அவர்கள் ஒரு பிரீமியம் முன்கூட்டியே செலுத்த வேண்டும், இது விருப்பம் பயனற்றதாக காலாவதியானால் அதிகபட்ச சாத்தியமான இழப்பைக் குறிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கின் விலையில் ஏற்படும் சரிவுக்கு எதிராக பாதுகாப்பு போடும் விருப்பத்தை வாங்கினால், அந்த விருப்பத்திற்காக செலுத்தப்படும் பிரீமியம் ஒரு மூழ்கிய செலவாகும். பங்கு விலை நிலையானதாக இருந்தால் அல்லது உயர்ந்தால், விருப்பம் பயனற்றதாக காலாவதியாகிவிடும், மேலும் முதலீட்டாளர் விருப்பத்திற்காக செலுத்தப்பட்ட தொகையை இழக்கிறார்.

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவைத் தடுப்பதற்கான விருப்பங்களைத் திரும்பத் திரும்ப வாங்குவதற்கான ஒட்டுமொத்தச் செலவு காலப்போக்கில் கூடும், குறிப்பாக சந்தை எதிர்பார்த்தபடி நகரவில்லை என்றால். எனவே, முதலீட்டாளர்கள் பிரீமியத்தின் விலையை அவர்கள் வழங்கும் பாதுகாப்பிற்கு எதிராக எடைபோட வேண்டும். சில சந்தர்ப்பங்களில், ஹெட்ஜிங்கின் விலை கணிசமாக ஒட்டுமொத்த வருமானத்தைக் குறைக்கலாம், குறிப்பாக குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் உள்ள காலங்களில் சந்தை அடிக்கடி விருப்பத்தேர்வு வாங்குதல்களை நியாயப்படுத்தாது.

6.2 நேரச் சிதைவு: காலப்போக்கில் விருப்ப மதிப்பின் இழப்பு

ஹெட்ஜிங்கிற்கான விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தும் போது மற்றொரு முக்கிய கருத்தாகும் நேரம் சிதைவு, எனவும் அறியப்படுகிறது தீட்டா. ஒரு விருப்பத்தின் காலாவதி தேதி நெருங்கும்போது, ​​விருப்பத்தின் மதிப்பு பொதுவாக குறைகிறது, குறிப்பாக அடிப்படைச் சொத்தின் விலை வேலைநிறுத்த விலையிலிருந்து வெகு தொலைவில் இருந்தால். காலாவதியாகும் முன் விருப்பம் லாபகரமாக மாறும் வாய்ப்பு குறைவதன் விளைவாக இந்த நேர சிதைவு ஏற்படுகிறது.

ஹெட்ஜர்களுக்கு, நேரச் சிதைவு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பிரச்சினையாக இருக்கலாம். ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு சொத்தின் விலையில் சாத்தியமான சரிவுக்கு எதிராகப் பாதுகாக்க விருப்பங்களை வாங்கினால், மேலும் சொத்து நிலையானதாக இருந்தால், விலை வீழ்ச்சியின் ஆபத்து நீடித்தாலும், விருப்பத்தின் மதிப்பு காலப்போக்கில் அரிக்கும். நீண்ட கால சந்தை அபாயங்களைப் பற்றி அக்கறை கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு இது குறிப்பாக வெறுப்பாக இருக்கும், ஆனால் சிறிய குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கத்தைக் காணும். இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், விருப்பமானது அர்த்தமுள்ள பாதுகாப்பை வழங்குவதற்கு முன்பு அதன் மதிப்பை இழக்க நேரிடலாம், இது ஒரு விலையுயர்ந்த ஹெட்ஜ் ஆகும்.

6.3 ஒதுக்கீட்டு ஆபத்து: அடிப்படைச் சொத்தை ஒதுக்குவதன் ஆபத்து

மூடிய அழைப்பு அல்லது காலர் மூலோபாயம் போன்ற தங்கள் ஹெட்ஜிங் உத்திகளின் ஒரு பகுதியாக விருப்பங்களை விற்கும் முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்தை எதிர்கொள்கின்றனர். வேலையை. விருப்பத்தை வாங்குபவர், அடிப்படை சொத்தை வாங்க அல்லது விற்பதற்கான அவர்களின் உரிமையைப் பயன்படுத்தும்போது, ​​ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளை நிறைவேற்ற விருப்ப விற்பனையாளரை கட்டாயப்படுத்தும்போது ஒதுக்கீடு ஏற்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, மூடப்பட்ட அழைப்பு உத்தியில், அழைப்பு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலையை விட பங்கு விலை உயர்ந்தால், விருப்பத்தை வாங்குபவர் அழைப்பைப் பயன்படுத்தலாம், விற்பனையாளர் ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் பங்குகளை வழங்க வேண்டும்.

முதலீட்டாளர் அடிப்படைச் சொத்தை விற்க விரும்பவில்லை என்றால், குறிப்பாகச் சொத்து மதிப்பு கணிசமாக உயர்ந்திருந்தால், ஒதுக்கீட்டு ஆபத்து சிக்கலாக இருக்கலாம். இந்தச் சூழ்நிலையில் முதலீட்டாளர் அவர்கள் சொத்தை வைத்திருந்தால் பெறக்கூடிய கூடுதல் ஆதாயங்களைத் துறக்க வேண்டும். மேலும், ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் முன் எந்த நேரத்திலும் நிகழலாம், இது பரிவர்த்தனையின் நேரத்திற்கு நிச்சயமற்ற தன்மையை சேர்க்கும்.

6.4 பணப்புழக்க ஆபத்து: விருப்பங்களை வாங்குதல் அல்லது விற்பதில் சிரமம் ஏற்படும் அபாயம்

பணப்புழக்க அபாயம் குறைந்த வர்த்தக அளவு அல்லது பரந்த ஏலக் கேட்பு பரவல்கள் காரணமாக ஒரு முதலீட்டாளர் சாதகமான விலையில் விருப்பங்களை வாங்குவதில் அல்லது விற்பதில் சிரமத்தை எதிர்கொள்ளும் அபாயத்தைக் குறிக்கிறது. திரவமற்ற விருப்பங்கள் சந்தைகள் அதிக பரிவர்த்தனை செலவுகள் மற்றும் சறுக்கல்களை ஏற்படுத்தும், இது ஹெட்ஜிங் உத்தியின் செயல்திறனைக் குறைக்கும். ஒரு விருப்பம் மெல்லியதாக இருந்தால் traded, முதலீட்டாளர் ஒரு நிலைக்கு நுழைவதற்கு அல்லது வெளியேறுவதற்கு குறைவான சாதகமான விலையை ஏற்க வேண்டியிருக்கலாம், சாத்தியமான இலாபங்களை அரித்து அல்லது செலவுகளை அதிகரிக்கலாம்.

பணப்புழக்க ஆபத்து குறிப்பாக சிறிய பங்குகள் அல்லது முக்கிய ப.ப.வ.நிதிகள் போன்ற குறைவான பிரபலமான அல்லது சிறப்பு விருப்பங்களில் உச்சரிக்கப்படுகிறது. அத்தகைய விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி ஹெட்ஜ் செய்யும் முதலீட்டாளர்கள் அதைச் செயல்படுத்துவது சவாலாக இருக்கலாம் tradeகள் விரும்பிய விலையில், குறிப்பாக சந்தைகள் விரைவாக நகரும் போது ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிக்கும் காலங்களில். இந்த காரணத்திற்காக, பல முதலீட்டாளர்கள் அதிக திரவ சொத்துக்களில் உள்ள விருப்பங்களைத் தடுக்க விரும்புகிறார்கள், அதாவது குறியீட்டு விருப்பங்கள் அல்லது பெரிய தொப்பி பங்குகளின் விருப்பங்கள், போட்டி விலை மற்றும் திறமையை உறுதிப்படுத்த போதுமான வர்த்தக அளவு உள்ளது. trade மரணதண்டனை.

7. வெற்றிகரமான விருப்பத் தடுப்புக்கான உதவிக்குறிப்புகள்

எஃபெக்டிவ் ஆப்ஷன் ஹெட்ஜிங்கிற்கு விருப்ப உத்திகள் பற்றிய திடமான புரிதல் மட்டுமல்லாமல் கவனமாக திட்டமிடல், ஒழுக்கம் மற்றும் தொடர்ந்து கண்காணிப்பு தேவைப்படுகிறது. குறிப்பாக போர்ட்ஃபோலியோவில் ஆபத்தை நிர்வகிக்கும் போது, ​​ஆப்ஷன் ஹெட்ஜிங் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் வெற்றிபெற உதவும் சில நடைமுறை குறிப்புகள் இங்கே உள்ளன.

7.1. சிறியதாகத் தொடங்குங்கள்: சிறிய அளவிலான மூலதனத்துடன் தொடங்குங்கள்

விருப்பங்கள் வர்த்தகம் அல்லது ஹெட்ஜிங்கிற்கு புதிய முதலீட்டாளர்கள், சிறியதாக தொடங்குவது புத்திசாலித்தனம். விருப்பங்கள் சிக்கலானவை மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களைக் கொண்டிருக்கலாம், எனவே உங்கள் மூலதனத்தின் பெரும் பகுதியைச் செய்வதற்கு முன் அனுபவத்தைப் பெறுவது முக்கியம். சிறிய எண்ணிக்கையிலான ஒப்பந்தங்களுடன் தொடங்குவது, பல்வேறு உத்திகளைச் சோதிக்கவும், கணிசமான இழப்புகள் இல்லாமல் பல்வேறு சந்தை இயக்கங்களுக்கு விருப்பங்கள் எவ்வாறு பதிலளிக்கின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்ளவும் உங்களை அனுமதிக்கிறது.

ஆரம்பத்தில் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒரு சிறிய சதவீதத்தை விருப்பங்களுக்கு ஒதுக்குவதன் மூலம், படிப்படியாக உங்கள் நிபுணத்துவத்தையும் நம்பிக்கையையும் வளர்த்துக் கொள்ளலாம். விருப்ப வர்த்தகத்தின் இயக்கவியல் மற்றும் வெவ்வேறு உத்திகளின் நடத்தை ஆகியவற்றுடன் நீங்கள் மிகவும் வசதியாக இருப்பதால், உங்கள் முதலீடுகளை நீங்கள் அளவிடலாம்.

7.2 உங்களைப் பயிற்றுவிக்கவும்: விருப்பங்கள் வர்த்தகம் மற்றும் இடர் மேலாண்மை பற்றி அறிக

மாறுபாடு, நேரச் சிதைவு மற்றும் வேலைநிறுத்த விலைகள் போன்ற விருப்ப விலைகளை பாதிக்கும் பல காரணிகளால் விருப்பங்கள் வர்த்தகம் பாரம்பரிய பங்கு முதலீட்டை விட மிகவும் சிக்கலானதாக கருதப்படுகிறது. எனவே, கல்வி இன்றியமையாதது. ஆப்ஷன் ஹெட்ஜிங் உத்திகளில் இறங்குவதற்கு முன், முதலீட்டாளர்கள் விருப்ப விலை மாதிரிகள், கிரேக்கர்கள் (பல்வேறு காரணிகளுக்கு உணர்திறனை அளவிடும்) மற்றும் வெவ்வேறு உத்திகளுடன் தொடர்புடைய குறிப்பிட்ட அபாயங்கள் போன்ற முக்கிய கருத்துக்களைப் புரிந்து கொள்ள நேரம் ஒதுக்க வேண்டும்.

புத்தகங்கள், ஆன்லைன் படிப்புகள் மற்றும் சந்தை சிமுலேட்டர்கள் உட்பட ஏராளமான ஆதாரங்கள் உள்ளன, அவை உங்கள் புரிதலை ஆழப்படுத்த உதவும். கூடுதலாக, காகித வர்த்தகத்தில் (உருவகப்படுத்தப்பட்ட வர்த்தகம்) பயிற்சி செய்வது உண்மையான இழப்புகளின் ஆபத்து இல்லாமல் உங்களுக்கு அனுபவத்தை அளிக்கும். உங்கள் கல்வியில் முதலீடு செய்வதன் மூலம், தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுப்பதற்கும், உங்களின் இடர் சகிப்புத்தன்மை மற்றும் முதலீட்டு நோக்கங்களுடன் ஒத்துப்போகும் ஹெட்ஜிங் உத்திகளைச் செயல்படுத்துவதற்கும் நீங்கள் சிறப்பாகத் தயாராகிவிடுவீர்கள்.

7.3 ஸ்டாப்-லாஸ் ஆர்டரைப் பயன்படுத்தவும்: உங்கள் லாபத்தைப் பாதுகாத்து இழப்புகளை வரம்பிடவும்

A இழப்பை நிறுத்துங்கள் ஆர்டர் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட விலை நிலையை அடையும் போது ஒரு சொத்தை விற்க முன் வரையறுக்கப்பட்ட வரிசையாகும், இது சாத்தியமான இழப்புகளை திறம்பட கட்டுப்படுத்துகிறது. ஸ்டாப்-லாஸ் ஆர்டர்கள் பொதுவாக பங்கு வர்த்தகத்தில் பயன்படுத்தப்பட்டாலும், அவை விருப்ப வர்த்தகம் மற்றும் ஹெட்ஜிங்கிலும் மதிப்புமிக்க கருவியாக இருக்கலாம். விருப்பங்களின் சூழலில், ஸ்டாப்-லாஸ் ஆர்டர்கள் சந்தை உங்களுக்கு எதிராக நகர்ந்தால் கணிசமான இழப்புகளைத் தடுக்க உதவும்.

உதாரணமாக, நீங்கள் ஒரு பாதுகாப்புப் பொருளை ஹெட்ஜாக வாங்கியிருந்தால், அடிப்படைச் சொத்து சாதகமற்ற திசையில் நகர்ந்தால், இழப்பு மிக அதிகமாக வளரும் முன், ஸ்டாப்-லாஸ் ஆர்டர் தானாகவே அந்த நிலையை மூடும். இது வெளியேற உங்களை அனுமதிக்கிறது trade மேலும் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட இழப்புடன், மேலும் குறைபாட்டைத் தடுக்கிறது. இதேபோல், ஸ்டாப்-லாஸ் ஆர்டர்கள் சந்தை லாபகரமான நிலையை அடையும் போது விருப்பங்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம் ஆதாயங்களைப் பாதுகாக்கப் பயன்படுகிறது, ஆதாயங்களைப் பூட்டுகிறது மற்றும் தலைகீழ் அபாயத்தைக் குறைக்கிறது.

7.4 உங்கள் நிலைகளை கண்காணிக்கவும்: உங்கள் விருப்ப நிலைகளை தவறாமல் மதிப்பாய்வு செய்யவும்

விருப்பங்களுடன் ஹெட்ஜிங் செயலில் மேலாண்மை தேவைப்படுகிறது. சந்தை நிலைமைகள் விரைவாக மாறலாம், இது உங்கள் விருப்பங்களின் மதிப்பையும் உங்கள் ஹெட்ஜிங் உத்தியின் செயல்திறனையும் பாதிக்கும். எனவே, உங்கள் நிலைகளை தவறாமல் மதிப்பாய்வு செய்து தேவையானதைச் சரிசெய்வது முக்கியம்.

உங்கள் விருப்பங்களின் நிலைகளைக் கண்காணிப்பது, ஏற்ற இறக்கம், நேரச் சிதைவு மற்றும் அடிப்படைச் சொத்தின் இயக்கம் போன்ற முக்கிய காரணிகளைக் கண்காணிப்பதை உள்ளடக்குகிறது. சந்தை எதிர்பாராத திசையில் மாறினால், புதிய நிலைமைகளை சிறப்பாகப் பிரதிபலிக்க உங்கள் ஹெட்ஜிங் உத்தியை நீங்கள் மாற்றியமைக்க வேண்டியிருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, உங்களுக்குச் சொந்தமான பங்கு குறிப்பிடத்தக்க அளவில் நகர்ந்திருந்தால், பயனுள்ள கவரேஜைப் பராமரிக்க உங்கள் விருப்ப நிலைகளை புதிய வேலைநிறுத்த விலை அல்லது காலாவதி தேதிக்கு மாற்ற விரும்பலாம்.

கூடுதலாக, காலாவதிக்கு அருகில் உள்ள விருப்பங்களாக, காலச் சிதைவு காரணமாக அவற்றின் மதிப்பு விரைவாகக் குறையும். இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், விருப்பங்கள் காலாவதியாகிவிடுவது, அவற்றைச் செயல்படுத்துவது அல்லது நிலையை முன்கூட்டியே மூடுவது அர்த்தமுள்ளதா என்பதை மதிப்பீடு செய்வது முக்கியம். செயலில் கண்காணிப்பு உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவைக் கட்டுப்படுத்த உங்கள் விருப்பங்கள் திறம்பட செயல்படுவதை உறுதிசெய்ய உதவுகிறது.

தீர்மானம்

விருப்பம் ஹெட்ஜிங் முதலீட்டாளர்களுக்கு சாத்தியமான ஆதாயங்களில் பங்குபெறும் போது அவர்களின் போர்ட்ஃபோலியோக்களை எதிர்மறையான அபாயங்களிலிருந்து பாதுகாக்க சக்திவாய்ந்த கருவிகளை வழங்குகிறது. பல்வேறு விருப்ப உத்திகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் - மூடப்பட்ட அழைப்புகள், பாதுகாப்பு இடங்கள், காலர்கள் மற்றும் ஸ்ட்ராடில்ஸ் போன்றவை - முதலீட்டாளர்கள் நிதிச் சந்தைகளின் நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் நிலையற்ற தன்மையை திறம்பட நிர்வகிக்க முடியும். இந்த உத்திகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு தனிப்பட்ட பங்குச் சரிவுகள், பரந்த சந்தை வீழ்ச்சிகள், வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் உயர்ந்த நிலையற்ற காலங்களுக்கு எதிராக பாதுகாப்பை வழங்க அனுமதிக்கின்றன, மன அமைதியை வழங்குகின்றன மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளின் வாய்ப்பைக் குறைக்கின்றன.

இருப்பினும், வெற்றிகரமான விருப்பம் ஹெட்ஜிங்கிற்கு கவனமாக திட்டமிடல், கல்வி மற்றும் ஒழுக்கம் தேவை. பிரீமியம், வேலைநிறுத்த விலைகள், காலாவதி தேதிகள் மற்றும் விருப்பங்களின் உள்ளார்ந்த மற்றும் வெளிப்புற மதிப்புகள் போன்ற விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் இயக்கவியலைப் புரிந்துகொள்வது ஹெட்ஜிங் உத்திகளை திறம்பட செயல்படுத்துவதற்கு முக்கியமானது. கூடுதலாக, போர்ட்ஃபோலியோ கலவை, சந்தைக் கண்ணோட்டம் மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மை போன்ற காரணிகள் ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரின் தனிப்பட்ட நிதி நிலைமைக்கும் பொருத்தமான உத்தியைத் தேர்வு செய்ய வேண்டும்.

பிரீமியங்களின் விலை, நேரச் சிதைவு, ஒதுக்கீட்டு இடர் மற்றும் பணப்புழக்கச் சவால்கள் போன்ற விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தில் உள்ள உள்ளார்ந்த அபாயங்களை அங்கீகரிப்பது சமமாக முக்கியமானது. இந்த அபாயங்கள் ஹெட்ஜிங்கின் செலவுகளை அதன் நன்மைகளுடன் சமநிலைப்படுத்துவதன் முக்கியத்துவத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது, விருப்ப உத்திகள் செலவு குறைந்தவை மற்றும் நீண்ட காலத்துடன் ஒத்துப்போவதை உறுதி செய்கிறது. நிதி இலக்குகள்.

புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கு, சிறிய அளவில் தொடங்குதல், தொடர்ந்து கல்வி கற்பது மற்றும் நிலைகளை தொடர்ந்து கண்காணிப்பது ஆகியவை வெற்றிகரமான ஹெட்ஜிங் விளைவுகளை உறுதி செய்வதற்கான முக்கியமான படிகளாகும். முதலீட்டாளர்கள் அதிக அனுபவத்தைப் பெறுவதால், அவர்கள் தங்கள் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துவதை அதிகரிக்கலாம் மற்றும் மாறிவரும் சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் இடர் சுயவிவரங்களுக்கு ஏற்ப அவர்களின் உத்திகளைச் செம்மைப்படுத்தலாம்.

முடிவில், ஹெட்ஜிங் விருப்பங்கள் சிக்கலானதாக இருக்கும் போது, ​​இது போர்ட்ஃபோலியோ அபாயத்தை நிர்வகிப்பதற்கான ஒரு நெகிழ்வான மற்றும் மாறும் அணுகுமுறையை வழங்குகிறது. இந்த உத்திகளை தங்கள் முதலீட்டு கருவித்தொகுப்பில் இணைப்பதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் நிச்சயமற்ற சந்தைகளில் அதிக நம்பிக்கையுடன் செல்ல முடியும், மேலும் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை அனுமதிக்கும் அதே வேளையில், சாத்தியமான இழப்புகளைத் தணிக்க ஒரு பாதுகாப்பு வலை உள்ளது என்பதை அறிந்துகொள்ளலாம்.